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利好频出难振疲态 A股转强需迈两道坎

A-A+2014年3月27日08:17重庆商报评论

  重庆商报讯 昨日,国务院推出了力挺资本市场的六大改革措施,使得近期直接或者间接作用于A股市场的政策性利好进一步升级。但是,这些利好因素出台的背后却是A股的疲弱态势。对此,市场人士指出,要想A股走出历史性大底,就必须迈过经济平稳增长、市场供求得以改善两大门槛。

  近期政策性利好频出

  3月份以来,管理层不断出台政策性利好。首先,全国两会结束后各地国资改革的指导方案加快出台,这些方案都积极鼓励各类资本参与国有企业改革。同时,上证交易所放宽了QFII的投资范围和持股比例限制,所有QFII对单一上市公司的投资持股由20%上升至30%,所有QFII持股限制的预警值由16%提高到26%。

  而上周以来,管理部门正式发布了《优先股试点管理办法》,三类上市公司都可以公开发行优先股,包括普通股为上证50指数(1467.080, -3.04, -0.21%)成份股、以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司、以减少注册资本为目的回购普通股等。

  上周末,阔别41个月的房地产再融资恢复后;本周星期一,国务院则发布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》,将部分重组审批程序进行了简化和取消。3月25日,国务院罕见地推出六大举措促进资本市场健康发展,分别包括积极稳妥推进股票发行注册制改革、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、促进中介机构创新发展、扩大资本市场开放。

  市场疲弱没有改观

  然而,在一系列政策利好频频出台背景下,仍然难以挽救A股市场的疲弱态势。除3月21日因优先股传闻推动各类蓝筹股上涨拉动沪指大涨54点外,其余时间市场对利好政策显得麻木;就在昨日国务院推出力挺资本市场的“国六条”后,A股市场中的沪指仍下跌了0.18%,丝毫不为利好所动。数据显示,今年一季度沪指下跌了2.47%,深圳成指下跌10.81%。

  尽管当前市场投资风险有所降低,主板蓝筹估值早已处于历史性低位;但是长期形成的投资风格以及赢利模式,并没有跟随一系列政策出台发生根本性改变。数据显示,一季度以来,银行业指数仍下跌2.80%,有色行业指数下跌2.08%,煤炭行业指数下跌15.04%,工程建筑行业指数下跌6.22%,仅房地产行业指数上涨3.79%。

  对此,海通证券(9.42, -0.08, -0.84%)分析师张琦指出,“今年一季度A股市场较去年同期明显偏弱,蓝筹股并没有在政策利好中迎来太大浪花,反而是热点板块间出现了明显分化,过去一直强势的中小盘题材股票正在一步步走弱。”

  分析 必须迈过两大门槛

  金百临投资首席分析师秦洪认为,“A股市场要想彻底摆脱疲软局面,奠定长期走牛的基础,必须改善当前影响大局变化的经济发展情况和供求失衡问题,使得这两大拦路虎从根本上减轻对股市的影响。”

  “当前经济加快下滑趋势已经形成,在经济下滑态势下,A股还不具备长期走牛的基本条件。只有到了今年三季度,才能确定经济是否真正回稳。”秦洪指出,“另外,IPO重启格局下的A股状态是明显的供求失衡,加上外围流动性恶化不断冲击国内市场,这些因素都增大了市场调整压力。目前来看,在IPO巨大重启压力下根本找不出A股走牛的依据,要想市场走出历史性大底就必须迈过这两大门槛。”

 

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