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新股发行抽查全面展开 重点针对虚高报价

A-A+2014年1月17日08:57上海证券报评论

  “证监会派遣了稽查大队的人来我们公司,14号就到了,已有两天。投行部门以及研究部门的人都遭到询问。”某抽查名单上的券商投行部负责人对记者说。

  15晚,证监会宣布,已经开始对新股发行过程进行抽查,这次抽查涉及44家机构询价对象及13家主承销商。目前,核查队伍已赶赴各地,对发行人和主承销商在询价、路演以及推介过程中的情况展开检查,重点重针对新股虚高报价。

  抽查牵扯面广泛

  上证报记者了解到,本次抽查牵涉面广,券商投行资本市场部、保荐团队、相关行业研究员、公募基金等询价机构均有涉及,整个发行定价过程和参与的主要领导也都在调查范围之内。

  多家投行反馈的信息显示,此次抽查范围主要仍以手机、电脑为主,并重点检查微信、短信、QQ、msn内容,查询半年以内通话记录、通信记录。问话环节,监管部门则重点关注家属情况、从业经历、参与新股发行期间的情况、是否了解研究部门新股发行定价报告等等。检查的详细程度和范围堪比查案。

  上述投行人士透露,对券商的抽查先是以自查为主。“对照证监会相关要求逐条自查,写核查报告。比如对比同行业市盈率、网下的机构是否符合相应资质、询价过程、依据等,自查报告本周内都要上报。”

  而在询价机构方面,主要是检查是否存在和承销商串通等情况,路演获得的信息是否超出公开信息的范围等。“公司为此另辟了独立的会议室。(监管层)拿了一堆资料,把几个投资经理身份证都复印了,一些研究员的笔记本和台式机都带走了。”某基金公司投资人士告诉记者。

  有意思的是,15晚间主板一只新股晶方科技主动申请暂缓原计划16日网上申购和网下申购缴款的后续工作,原因系发行人出现信访待核查事项。

  “在拿到证监会新股发行批文后,出现信访待核查事项暂停IPO,实属罕见。”某投行资深负责人对记者表示。

  严查报价过程中的利益输送

  据悉,这次抽查监管部门特别重视 “二次报价”、“同价报价”、“一段时间内集中报价”等问题。

  记者昨日从监管系统相关人士处得到证实。这位人士称,此次核查主要针对新股虚高报价问题展开。核查过程中,监管层会要求参与网下申购的机构、个人对新股报价依据作出陈述,提供报价形成材料。严查新股报价过程中的利益输送、串通报价等问题。

  “我们内部分了好多组,正在对所有参与过网下询价的公私募基金、财务公司等各类机构及个人进行分头调查。”这位人士说。  有接近监管部门的人士也透露,以后类似的抽查将是长效机制,这次仅仅是抽查的第一批名单。而且此次抽查一旦发现线索,将会立即立案。“此次抽查并非以单纯的发行价格高低作为基准,价格高和低都有可能被抽查,监管层更关注的是整个询价过程中的公平、公正性。”

  未来或将完善发行政策

  对于监管层的抽查,多数投行人士认为,一直以来,新股的询价、配售、发行等环节上早已形成了一条成熟、稳固的利益链条。利益之间要想做到隔绝,只有放在阳光之下,让更多市场力量自发性地去监督,方能做到公开透明。

  “在既定制度框架下,首先应该严格执法,这样对所有市场参与主体才公平;同时监管当局也应充分听取市场意见,从实体与程序(执行)两方面对现行规则进行评估、检讨与必要修正。”某投行总经理对记者说。

  事实上,这不是一次单纯的抽查,而是为新股发行政策的完善,掌握一线的情况。

  这位监管系统人士向记者说,这次新股核查至少会持续到春节前,待形成报告向上层提交后,会陆续公布核查结果。“未来将会根据核查内容反映的突出问题对相关政策进行修改。”

 

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