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行业板块或分化 基金操作手法偏向集中度

A-A+2014年1月14日08:27上海证券报评论

  虽然基金仍然相信2014年的投资机会依然是创业板和中小板的新兴品种,但基金认为新兴产业内部分化将取代去年的普涨行情,由于选股难度加大,基金希冀通过集中操作重仓股来应对市场分化现象,同时也降低了新一年投资的预期收益。

  在过去的一年中,偏好成长风格的基金经理无需过分纠结个股价值。在创业板和中小板单边上涨的行情中,风格主导了一切。

  “当行业中的龙头股开始上涨,那么与其多少有点关系的其他概念品种在市场情绪下也会跟涨。”深圳一位基金经理曾向《上海证券报》解释为何持有某些业绩并不太好的互联网概念股的原因。这位基金经理坦言虽然这只品种并不为他看好,但是当市场情绪偏向于寻找此类行业标的时,类似基本面不佳的概念品种在风格因素下也会大幅跑赢市场,情绪使得行业内的多数品种都能受益。

  综观2013年的基金投资持股结构,多数基金经理在互联网、影视、手游、环保、医药五大领域都采取了行业配置法。以影视行业为例,有基金经理甚至同时持有过华策影视(34.700, 0.70, 2.06%)、华谊兄弟(29.380, 0.00, 0.00%)、光线传媒(41.950, 1.57,3.89%)、新文化(54.310, 4.94, 10.01%)、华录百纳(34.990, 0.00, 0.00%)等五只品种。由于2013年新兴产业所出现的普涨特点,上述行业配置策略在去年行情中表现尚可,整个影视行业概念股在去年都取得了50%以上的涨幅。

  不过这种“懒人投资”的好日子也许快要到头了。记者采访多位基金经理获悉,基金普遍认为2014年的市场行情将变得更加“刁钻”,同一个行业内的不同品种可能会表现出完全不同的走势,行业配置策略在2014年行情中可能会得不偿失,因此基金经理已经开始修正上述行业配置策略,而更加注重核心品种的集中操作。

  “2014年不会出现那么多大幅上涨的个股。”融通基金投资总监陈晓生向《上海证券报》表示,优质品种将变得格外有限,投资的难度正在不断加大,因此2014年策略应更多地采取集中操作方法,提高持股的集中度。

  与此类似的是,2013年的业绩冠军——中邮战略新兴产业的基金经理任泽松也认为配置前要充分调研,配置后要长期跟踪,集中操作重仓股品种,而不应该把鸡蛋放在太多的篮子里。

  长城基金昨日认为,2014全年IPO对资金的压力很大,市场反弹空间有限,沪深300(2193.679, -11.17, -0.51%)和上海综合指数可能持续震荡筑底,机会主要还是在创业板和中小板,但今年创业板和沪深300的分化不会像2013年那么大,创业板也不会像2013年那样单边上涨,选股难度逐步加大,期望收益率应该降低,重点还是围绕环保、传媒、LED、军工、信息安全等板块进行重点配置。新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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