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投资者预期光大证券下跌 借道ETF逃离

A-A+2013年8月21日09:46证券时报网评论

  昨日光大证券(10.35, -0.56, -5.13%)因乌龙事件而一字跌停,开盘出现了过亿股的卖单,业内普遍预计,今日光大证券很可能继续跌停,但昨日投资者已经可以借道开放式交易型指数基金(ETF)变相卖出光大证券的股票,类似的情况在2011年重庆啤酒(15.96, 0.01, 0.06%)股票连续跌停时曾经发生过。

  据悉,光大证券作为一只沪市大盘股,上证50ETF、上证180ETF、红利ETF、央企ETF等诸多ETF一揽子股票都将其纳入其中,跨市场的沪深300(2309.623, -2.84, -0.12%)ETF,如华泰柏瑞沪深300ETF和华夏沪深300ETF的成分股中也都含有光大证券。

  证券时报记者从昨日上交所公布的ETF申赎一揽子股票清单中发现,上述这些ETF中的光大证券都被设置为允许现金替代,意味着在申购ETF份额时可以先使用股票,在股票不足的情况下可以使用现金替代。

  尽管至少有10只ETF可以作为投资者变相卖出光大证券股票的通道,但综合ETF流动性、光大证券占比等信息后,上证50ETF是卖出光大证券股票的最佳通道,上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF也是可选的主要通道。

  每100万份上证50ETF中包含1000股光大证券,上证50ETF单位净值约为1.65元,一揽子股票需要约165万元。ETF专家表示,投资者可以用1000股光大证券和批量购买的其他49只股票一起申购上证50ETF,立即可以得到该ETF份额后卖出,实现变相T+0交易。

  此外,投资者还需要考虑券商佣金交易成本和ETF的折溢价情况。上证50ETF昨日交易大多折价0.1%到0.2%之间,也就意味着投资者只有把握住上证50ETF盘中上涨0.2%的机会,才能覆盖成本实现按照昨日跌停价10.91元左右变相卖出光大证券。由此可见,只有那些专业的机构投资者或熟悉ETF套利的大户投资者才能实现以跌停价变相卖出光大证券。

  2011年底,重庆啤酒因疫苗失败而连续跌停,当时不少投资者利用换购上证180ETF后卖出的方式,变相卖出了重庆啤酒股票,躲过后续的大跌。

  证券时报记者 杨磊

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